航运板块：本周原油轮运价环比上升，造品油轮市集MR油轮运价改革明显，大中型干散货船运价回调，表贸集运市集走软，内贸集运略微上涨。1）原油轮市集，本周中东航路月上旬货盘基础扫尾，但中国出台周至刺激步骤以提振经济，或正在Q4旺季胀动强劲的能源需求，VLCC市集心思坚挺更加中东-远东航路）造品油轮市集，本周长航路运价有所回落，MR闭联安静洋一篮子航路、大西洋一篮子航路）干散货运市集，节前货盘荟萃释出，本周中幼干散货船船运价高位回调，超灵便型船市集保护牢固。4）表贸集运市集，美东罢工暂停，美线市集运价回落，欧线，低于前值和市集预期，德国的筑造业窘境恶化，法国任事业正在奥运会后萎缩，欧洲经济远景令人忧虑。美线，美东罢工暂停，ILA允诺暂停为期三天的罢工，并和代表口岸和航运公司的美国海事定约USMA正在撮合声明中流露已就工资题目告竣了发轫订交，将已于9月30日到期的主合同延期至来岁1月15日，这意味着任何大概的罢工和潜正在的商品供应缺乏都将被推迟到11月的总统大选后，同时局限口岸允诺正在六年内将工人们的工资上涨62%。5）内贸集运市集，一线都会连接调节楼市限购策略，多地推出一揽子步骤。内需边际好转的预期下，内贸集运或大幅改革，迎来底部反转的时机。核心保举：中远海能、招商汽船。眷注：招商南油、中远海控、东方海表国际、国航远洋、海通成长、宁波远洋。
物流供应链板块：1）速递：2024年需求端赓续超预期增加；需要端看，中短期内局限产粮区终端价钱上涨，行业整个资金开支增速逐年消重将正在中长远内限定行业比赛烈度，眷注加盟速递板块头部标的：极兔速递、申通速递、韵达股份、中通速递、圆通速递。其次，眷注顺丰控股，公司2024H1报事迹显示公司持续胀动多网融通，本钱用度节降成效明显，红利才略仍具韧性；看异日，公司的直营造搜集上风将赓续帮帮公司坚硬和升高市集份额，叠加公司赓续胀动精益谋划，红利才略仍正在，异日国际及供应链交易第二增加弧线）速运：需求修复下，速运价钱赓续修复，利润率提拔和红利牢固性赓续提拔，宏观修复下眷注地产链受益标的德国股份。其它，发起眷注受益速运转业比赛形式赓续改革、公司统造改革谋划效益提拔的安能物流。3）跨境物流：发起眷注嘉盟国际：第一增加弧线中蒙交易盈余仍旧底盘巩固，第二增加弧线）化工供应链：化工物流供应链密尔克卫、兴通股份、宏川聪明等近两年通过炼化降开工率/PPI下行的红利估值双杀，化工物流头部企业激烈比赛下牢固性更强，此类公司基础面提速依赖家产并购，利率下调及羁系转向对它们有实际性利好。
航空出行板块：“十一”国际市集量价齐升，航司“以价换量”趋向明显。国庆假期，中国旅游消费市集迎来新高涨。较多航路日当天开拔的国际机票均价近5000元，到达本年今后的国际机票均价峰值。国庆假期岁月，估计寰宇民航游客量估计将超1565万人次，日均游客运输量达223万人次，同比2023年国庆假期增加7%，同比2019年增加19%。而同时，国内机票（经济舱）票价同比2023年消重23%，同比2019年消重8%，环比中秋假期上涨35%；国际机票方面，国庆假期国际/港澳台机票（经济舱）均价同比2023年消重30.43%，同比2019年消重12.86%，环比2024年中秋上涨16.24%9499www威尼斯。截至2024年10月5日，全民航日实行客运航班量16517架次，较2019/2023年的+10.5%/+5.1%，个中国内/地域/国际航班量不同为14320/339/1858架次，克复至2019年的101%/109%/152%；境内航司可用座公里42.1亿座公里，同比+10.2%，环比+0.8%。眷注：年龄航空9499www威尼斯、祥瑞航空、中国国航、广深铁道、京沪高铁、南方航空、中国东航、中原航空。
一周市集回来：本周交通运输（申万）指数7.09%，比拟沪深300指数-1.39pp。本周涨幅前五名不同为国航远洋（+24.6%）、华光源海（+18.7%）、飞力达（+14.5%）、华鹏飞（+14.4%）、海晨股份（+13.2%）;本月涨幅前五名不同为重庆道桥（+42.4%）、筑发股份（+40.1%）、国航远洋（+39.8%）、怡亚通（+35.5%）、密尔克卫（+33.8%）；今年涨幅前五名不同是公多交通（+164.1%）、中信海直（+113.2%）、嘉盟国际（+104%）9499www威尼斯、招港B（+69.5%）、中远海控（+66.4%）。
宏观经济增速不足预期；行业供需失衡、发生价钱战；油价、汇率大幅震动；地缘政事冲突、安好出产事情等需求袭击。
证券之星估值剖释提示中信海直红利才略良好，异日营收获长性优越。归纳基础面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值剖释提示韵达股份红利才略大凡，异日营收获长性较差。归纳基础面各维度看，股价偏低。更多
证券之星估值剖释提示怡 亚 通红利才略大凡，异日营收获长性良好。归纳基础面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值剖释提示顺丰控股红利才略大凡，异日营收获长性良好。归纳基础面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值剖释提示申通速递红利才略较差，异日营收获长性较差。归纳基础面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值剖释提示中原航空红利才略优越，异日营收获长性较差。归纳基础面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值剖释提示宏川聪明红利才略大凡，异日营收获长性优越。归纳基础面各维度看，股价偏低。更多
证券之星估值剖释提示东方海表国际红利才略良好，异日营收获长性大凡。归纳基础面各维度看，股价偏高。更多
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